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CFi.CN讯：数据显示，交通银行2026年上半年营收增速6.7%，归母净利润增速4.0%，且Q2单季增速分别升至8.6%和5.2%，已连续五个季度回升。利息净收入同比增8.6%，创2022年Q2以来新高；非息收入中债券处置收益同比大增40%，集中于Q2释放；成本收入比下降带动PPOP重回双位数增长。

近期机构研报指出，业绩加速核心来自三方面：一是息差筑底回升，上半年净息差1.23%，负债成本降幅(-25BP)显著快于资产端，存款高增6.9%夯实低成本资金基础；二是零售信贷主动收缩，信用卡、消费贷连续两年压降，虽拖累贷款总量，但有助于资产质量企稳；三是对公贷款聚焦基建与制造业，不良率双降，核销力度加大支撑拨备覆盖率微升。

研报认为，当前A股0.56x PB估值低于同业，4.6%股息率在国有大行中居前，息差企稳与零售风险缓释正打开估值修复空间。若下半年息差延续稳定、零售不良生成趋缓，全年利润增速有望进一步上行。